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问道陆家嘴:牛市真的来了吗?
2014-09-16 15:54:40     
 

    【节目导视】

    自贸区提振效应初显现 中国出口温和复苏或延续

    大陆无缘iPhone6首发 “果粉”代购尝鲜价或翻一番

    上海楼市“金九”无望  9月第一周成交低迷

    【话题导视】

    A股走势“峰回路转“ 沪深股指走出罕见“八连阳”

    改革政策效应叠加增强市场信心  究竟是什么撑起了股市上行线?

    关注本期话题——《牛市真的来了吗?》

    【新华社记者 陈杰】

    放眼财经界、问道陆家嘴,欢迎收看本期节目,我是陈杰。首先让我们一起回顾一下本周沪深两市的行情,中秋节后的首个交易日,A股出现分化走势,其中上证综指盘中再度创出阶段新高后微涨报收,深证成指则率先小幅回落。受8月PPI数据不及预期等利空因素影响,11日A股走出冲高回落行情。沪指盘中再创阶段新高后,与深证成指同步收跌。两市成交大幅放大至4300亿元以上,创下近四年最大单日成交。截至收盘,上证综指收报2331.95点,累计上涨0.24%;深圳成指收报8146.99点,累计下跌0.82%。接下来让我们集中浏览一下本周上海主要的财经新闻。

    【新华社记者 陈杰】

    最新公布的中国8月份出口同比增速虽低于7月份,但仍呈现温和复苏。分析人士认为,鉴于此前发布的一系列稳外贸举措以及上海自贸试验区的各项制度创新,下半年出口温和复苏的基本态势不会改变。

    【资讯1】(小标题)自贸区提振效应初显现 中国出口温和复苏或延续

    记者:有之炘

    【解说】数据显示,中国8月份出口同比增长9.4%,依然保持着较高增速。同期,进口同比下跌2.4%。由于出口增长大幅超过进口,中国的贸易顺差破历史新高,达到498亿美元。

    今年以来,海关在上海自贸区先后推出了19项监管服务新举措,涉及企业申报、行政审批、作业流程、货物流转、税收征管、后续监管等环节领域。

    作为中国进一步改革的试点,上海自贸区先行先试的各项探索吸引着外界关注的目光。此前针对上海自贸区形成的可复制的经验,不少地方政府也将借鉴并推广。

    【新华社记者 陈杰】

    北京时间10日凌晨,苹果公司召开新品发布会,“果粉”期待已久的iPhone6和iPhone6 Plus终于揭开神秘面纱。然而令人遗憾的是,两款新机首批上市国家和地区中并未包括大陆地区。

    【资讯2】(小标题)大陆无缘iPhone6首发

    记者:张梦洁

    【解说】由于大陆不在首发之列,对想要“尝鲜”的大陆用户来说,代购香港行货最为方便。在淘宝网上,不少卖家已经上架“香港代购iPhone6”,但未标明具体价格,而是表示“上市当天公布销售价”,一位卖家透露“前几天可能会到8000元上下”。

    在上海市一家大型电子商城内,一些店主表示,想要尝鲜的客户可以交订金预购iPhone6香港行货,具体价格要看上市后的行情。此前网上盛传iPhone6最高已经被炒到2.8万元一台,卖家表示“不太可能”,不过从过去的经验来看,代购iPhone6的到手价可能要比官方价格翻一番。

    【同期】卖家(非正常拍摄)

    预订只能说我帮你留一台出来,如果你要买的话,当时价格是1万就1万,9000就9000,不可能以5588价格来订。

    【同期】卖家(非正常拍摄)

    5s刚出来的时候炒到一万多。

    (记者:翻一倍啊。6呢?)

    6估计不会低于这个价。你等一等吧。

    【解说】目前iPhone6系列在中国大陆上市的具体时期和售价尚未公布。而伴随着iPhone6的推出,上一代的手机产品已应声降价,销售版本也发生调整。根据大陆官网信息,iPhone5s16G版现在报价4488元,64G版下架;iPhone5C只剩下8GB版,报价3288元。

    【新华社记者 陈杰】

    有没有听说过寻找各种电子产品漏洞的比赛?一项名为“极棒”的安全挑战赛将于近期在北京举办。记者11日从在上海举行的赛事发布会上获悉,特斯拉、谷歌眼镜将在比赛中接受安全漏洞挑战。

    【资讯3】特斯拉、谷歌眼镜将接受安全漏洞挑战

    记者:潘旭

    【解说】在日常生活中,类似移动端支付等相关的智能设备安全问题与人们息息相关,据主办方介绍,该赛事将以寻找各类知名产品漏洞为契机,智能设备应用安全。目前,报名工作已启动,将面向社会任何对此感兴趣的人或团队。目前特斯拉汽车、谷歌眼镜等智能产品已确定将成为赛事中寻找安全漏洞的对象。

    主办方“Keen Team”是一个寻找安全漏洞的团队,已在全球主流软件中发现了300多个高危漏洞,并为微信等多款移动互联网应用提供安全检测。

    【同期】Keen Team团队成员 王琦:

    所以说我们希望找到这些问题是告诉厂商,是更多的告诉厂商有这样的一个(信息安全)的意识。你要知道你发现的问题越多,你的产品是相对越安全的。

    【解说】据悉,该赛事已邀请了众多世界安全领域知名专家作为评委,目前已有来自美国等多个国家的数十选手和团队报名。

    【新华社记者 陈杰】

    最后,我们来看一组简讯。

    (简讯一)(小标题)上海楼市“金九”无望 9月第一周成交低迷

    编辑:李海伟

    【解说】相关数据显示,进入9月的第一周,上海商品住宅成交再现地量,仅为13.66万平方米,为“金九”无望埋下了伏笔。此外,新增供应量持续大于成交量,使得库存水平不断上升,加大了开发商回款的压力。然而,楼板价的居高不下,或使得多数开发商将“以价换量”视为去化的下下策,不到万不得已,不愿举起大幅降价的旗帜。

    (简讯二)(小标题)上半年自由行升温 上海403万人次出境

    编辑:李海伟

    【解说】日前由上海市统计局发布的数据显示,上半年本市入境游客明显增长,出境旅游持续升温,自由行人群剧增。上半年,本市公民出境人数达到403.25万人次,比去年同期增长25.4%;其中自由行出境游客占本市出境总人数的四分之三,达到303.17万人次,比去年同期增长37.1%。

    (简讯三)(小标题)携程升级酒店平台 加速国际布局

    编辑:李海伟

    【解说】携程旅行网近日正式对外发布了全新的 “携程酒店平台2.0版”。据悉,该平台目前覆盖了全国34个省份,700个城市,超过25000家酒店,整合了近千家供应商的资源。在8月上旬与美国Priceline集团达成战略合作后,中国最大的在线旅游企业正在向国际市场积极迈进。

    【片头15秒】

    【话题导视】

    A股走势“峰回路转“ 沪深股指走出罕见“八连阳”

    改革政策效应叠加增强市场信心  究竟是什么撑起了股市上行线?

    关注本期话题——《牛市真的来了吗?》

    【新华社记者 陈杰】

    过去的八个月里,A股走势无时无刻不牵动着股民的心,沪指在连续上涨并成功占上2300点整数位的时候,中国股市迎来的这一轮上涨态势再次引发大家对于牛市即将开启的争论,尤其是在经历长达7年的漫长熊市之后,人们希望这是一个牛市的开始。今天,我们上海演播室请到的嘉宾是国金证券财富中心策略分析师黄岑栋。黄老师你好!

    【国金证券分析师 黄岑栋】

    主持人,你好。

    【新华社记者 陈杰】

    同时参与我们在线讨论的还有我们新华社的经济分析师桑彤。你好,桑彤。

    【新华社经济分析师 桑彤】

    你好,陈杰。

    【新华社记者 陈杰】

    黄老师首先请您给我们概括介绍一下今年从1月份到现在整个一个盘面的走势,同时你如何看待下半年尤其是7月份的时候沪指出现了八连阳,同时七月份,八月份的两个月份上证综指连续超过8%这么一个涨幅,如何看待这么一个有利的局面?

    【国金证券分析师 黄岑栋】

    好的,其实今年上半年整体来说,还是属于一种比较振荡的,温和的,在一个区间振荡的一个范围里面进行这样一个窄幅波动。那从盘面一个特征上来看的话,似乎权重股的表现要略微好于一些中小板和创业板,那创业板其实在今年上半年跌幅其实也是挺大的,但是到一个七月份的时候,那个时候其实我们就指出,在下半年时候,大盘存在着这样一个向上突破的可能性。最主要的逻辑我们可以看到,在上半年的时候,其他的海外的国家普遍都是出现比较明显的上涨幅度,但是在一个A股反而是没有这样一个上涨幅度,最主要的原因是海外资金并没有挪到A股市场。第二个来源有可能是来源于经济的一个回升,那从一个四五月份的时候我们可以看到,那个时候PMI已经开始出现一个连续性回升,回升到了一个七月份。而那个时候有可能资金也会选择一个资金面向好的时候会进入。那在两个共同作用之下,我们看到七月份大盘是出现这样一个突破,同时在一个改革预期之下,市场情绪也是比较高。

    【新华社记者 陈杰】

    那么与总体A股表现相比,我们发现A股市场实际上悄然出现了结构性的变化,引起人们的关注,从您的研究和判断来看,这些变化主要体现在哪些方面?

    【国金证券分析师 黄岑栋】

    这个变化的话我觉得有可能是来自于两个方向,第一个方向可能是你资金来源的方向是发生一些变化,那从之前的话,大家都是一个场内资金的一个存量进行一个博弈,成交量方面都是比较低迷,但是我们发现在7月份,尤其是8月份之后,首先就是海外的资金是连续的流入到一个A股市场,那么从港股的一个汇率上面就可以看到,港股的汇率一直是在7.75兑美元这样一个附近,其实也就意味着现在就是香港的金管局不断的在向市场购买这样一个港元,从而稳定港元汇率。也就意味着目前肯定是有大量的一些资金是准备进入香港市场。第二方面我们看到现在港股市场他们的A50也是出现一个大量的申购,A50实际是一个指数,那么这个指数相配的,也就是一个A股本身的一些股票,这部分一个资金也可能推动A股市场的上涨,这是一个资金变局。第二个变局是来自一个股票它本身结构性一些变化,那从上半年来看表现比较不错的是权重股,包括一些周期品种还算是表现比较不错,但是对于一些主题性的个股,创业板、中小板都是出现了一个比较大幅度的一个下跌,现在这个局面上来看,发现权重股又不行了,周期股也不行了,但是对一些主题性的个股,包括一些中小板和创业板等等,都是出现一个巨幅的上涨,因此这两个就是下半年来主要的两个变局。

    【新华社记者 陈杰】

    提到变化另一个值得关注就是今年开立账户的人数,与去年同期相比形成巨大的反差,那么这个背后您觉得折射出一个什么样的问题来?

    【国金证券分析师 黄岑栋】

    当前的话我们可以看到一点,就是由于股市的上涨,包括现在很多一些外界媒体的一些对股市这样一个宣传,基本上很多一些场外的资金都会觉得A股市场是不是进入这样一个牛市,再从现在A股的表现上来看,因为也是连续开出这样一根阳线,使得现在市场的情绪也是比较高亢,这种背景之下,场外资金就会选择进入这样的A股市场,从现在一个开户数,包括上一周中登公司公布的一个参与股市的A股账户上来看的话,都是创出了近几年的一个新高。

    【新华社记者 陈杰】

    股市作为一国经济发展的晴雨表,我们知道从某种程度上说,甚至它是一个国家前景先行的这么一个指数,下面我们来联线桑彤,桑彤请你介绍一下最近两个月的宏观经济数据对于股市造成什么样的影响?

    【新华社经济分析师 桑彤】

    好的,从最新的刚刚公布的一个外贸数据来看,欧美经济的复苏,带动了我国出口数据的向好,但是同时CPI却创下了四个月来的新低,PPI也出现了持续的下滑趋势,这些都意味着我国经济增长仍有放缓的风险。从经济数据来看,并不能看出能支撑我国股市持续上涨,当我们逐渐发现市场不在被下滑的经济数据所左右时,说明市场的偏见已经慢慢开始发生质的变化,旧的思维模式及债务危机,房地产危机对市场的边际效应在减弱,新的思维模式即对中国长期深层次的改革和新产业优化的信心边际作用将越来越强。

    【新华社记者 陈杰】

    针对股指持续上扬,投资者我想最关心的一定是股指未来的发展方向,那么尽管最近频频不断的一直在流传说是牛市已经到来了,但是更多市场人士认为现在说牛市到来还有点为时尚早,您是否同意这一观点?

    【国金证券分析师 黄岑栋】

    客观的去看待现在一个股市这样一个特征,如果说你牛市起来的话,我觉得必须得满足三个条件,第一个条件是你经济比较不错,第二个条件是你有资金,第三个方面是你情绪比较高亢。从现在三个要素上来看的话,后面两个基本上是有了,资金是有了,那另外这个情绪大家都是比较的,每天涨停都有近四十家股票,应该说情绪是比较高亢的,但是对于经济是不是真的向好,前面经济分析师也是做了这样一个分析,那从我们这样一个感官上来看的话,其实我们发现经济是有再一次下滑的趋势,而且我们也没有看到任何未来可以继续向好的这样一个潜在的因素,目前还没有看到,这样的话也就意味着现在来说是有风,但是没有这样一个火源,因此就很难形成这样一个星星之火可以燎原这样一种趋势,因此我觉得对于牛市而言的话,如果是有两只脚进行跑的话,目前只有一只脚,还有一只脚还没有出来。

    【新华社记者 陈杰】

    那在各种乐观预期和牛市的这种期待中也存在着一些悲观的声音。你比如说尤其在最近,在这个股市持续上行一段时间之后,不少机构开始有一些唱空的论调,下面我们继续来联线桑彤,桑彤从你了解情况来看,这些机构他们对于股市牛市持有悲观的态度,他们的依据主要是什么?

    【新华社经济分析师 桑彤】

    好的,的确是有一些机构是认为这一轮行情的上涨,可能更多的是政策面的利好支持,以及资金面充裕的背景下的反弹行情,而非是一个牛市反转。他们认为在缺乏宏观经济转强这一决定市场中期趋势基础的支撑情况下,依靠资金进行推动的行情毕竟不是真正的一个牛市。此外也有机构认为,随着美国短期经济增长动能的增强,美联储货币宽松政策,将在今年10月份逐期结束,沪港通开闸的时间,可能与美联储货币宽松政策退出相叠加,市场开始担忧美联储加息将给香港市场乃至A股市场带来比较大的一个金融风险。

    【新华社记者 陈杰】

    黄老师可以想见,这个牛市的出现无论对于经济、市场、社会发展都会带来一定积极的作用,那么与中国经济的现在讲到要有质量的增长相吻合的是股市同样需要有质量的牛市,那么如何理解这个提法,或者是说您认为什么是有质量的牛市?

    【国金证券分析师 黄岑栋】

    从我这样一个角度进行观察的话,我觉得如果说有这样的肯定不是体现在上涨的幅度上或者是你本身上涨这样一个时间上面不是这样来说的。我觉得有质量一个牛市应该体现在时间跨度有可能会比较长,而不是像以前那样,牛短熊长,匆匆忙忙这样一波马上又回来,我觉得应该不是这样一种情况。那有质量的上涨,我觉得更加反应的是同一个宏观层面上来看的话,经济是在逐渐的向好,但是这个经济向好,不是意味着你GDP是在一个上升,因为从一个长远的角度上来看,中国GDP不可能长期保持在8%以上,这肯定是不可能的。第二个方面是从一种微观的角度,从现在公司一个业务增长情况上来看,发现它的主营业务收入,它的增速不是特别高,另外它的利润增速也不是特别的好,最主要一个影响因素,有可能第一方面来自于杠杆的使用。那所谓有质量的话,那我觉得你经济的杠杆一定要出现这样一个下降。那一个低杠杆一个背景之下,你企业的一个营业收入,或者营业的质量等等有可能都会出现一个,再次出现这样的提高,那这个时候有可能是在一个微观层面,说明你是一个有质量的,那这个时候有可能会反应在股市上。那反应在股市上,如果你宏观和微观都是属于有质量的话,那我相信这个牛市就属于一种慢牛,而不是来也匆匆去也匆匆这种性质。

    【新华社记者 陈杰】

    那对于经济的发展目前流行一种讲法叫新常态,实际上与牛市判断相比,我们看到人们更关心是股市是否也能够走出这样一个股市的新常态,对于股市的新常态,下一步如果是走出来的话,它会产生一些什么样的变化?

    【国金证券分析师 黄岑栋】

    其实所谓经济的一个新常态,从我们这个角度进行理解的话,那我觉得有可能不是再像以前那样去追逐一个高的增速,而且我觉得对于地方政府而言的话,有可能考核的指标也不是唯GDP,作为一个主要的考核项。对于股市而言的话,那你这样在一个GDP7%左右这样一个区间进行波动的时候,你相对应的一些周期股有可能它的发展机会就不会特别大。对一些企业而言,你必须首先面临就是去产能,你只要把产能进行去除之后的话,你才有可能使得你整体一个效用会出现这样一个上升,你产品的价格有可能会出现一个上升。这时候你反应在股价上面,才有可能会出现一个上升这是一个方向。第二个方向对于非周期性的,也就是一些新产业的一些个股而言的话,那你就要去进行一个转型,或者是你进行一个产业升级,那你这部分,或者是新兴产业现在一些国家的扶持力度也是比较大,在这样一个大背景下,我们觉得后期一个股市新常态,有可能就是一些成长型的,或者是一些创业板中小板,有可能表现就会好于一些周期股和一些权重板块,那这有可能是一个长期的一种新常态。

    【新华社记者 陈杰】

    谢谢黄老师今天做客我们上海演播室,同时也感谢桑彤,拨开当前牛熊之辩的云雾,不难看出中国股票市场自身距离“有质量的牛市”尚有差距,然而一系列的比如“新国九条”、沪港通、新三板扩容加速等这些利好政策无不显示出政府对于改善和规范资本市场的决心,同时,我们也期待一个更加规范透明、公平公正的环境带给投资者更多的回报。好的,感谢收看本期节目,再见!

    新华社记者陈杰、李海伟上海报道(完)

 

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