从充电宝3C认证重新认识反内卷国策红利

  最近，充电宝3C认证事件发展的快速：从6月26日民航局发布通知禁止旅客携带没有3C标识的充电宝，到7月1日深圳市场监管局要求“全面禁售无3C认证充电宝”。这款普通消费者口袋中的小产品，却折射出当前经济治理的核心逻辑——以规则重塑终结“劣币驱逐良币”的市场乱象，经济治理思路的转变或悄然打开新的投资空间。

  首先，充电宝认证是微观事件映射宏观转向。在充电宝新规出台前，已有多个行业经历类似整治：2024年工信部对光伏企业设立研发强度≥3%的硬性门槛，淘汰低效产能；2025年新能源汽车行业在发改委督导下，17家头部车企签订自律公约，终结“以价换量”的价格战；水泥行业通过强制错峰生产，推动产能利用率从低谷回升。充电宝行业正是内卷化的典型样本：在缺乏准入标准时，大量厂商涌入市场，通过降低电芯品质、虚标容量等手段压缩成本，最终引发安全事故频发。当低价劣质产品充斥市场，优质企业反而被迫退出。

  其次，这意味着反内卷政策从破题到深化。政策演进呈现清晰的阶梯式升级路径：2024年7月 “防止‘内卷式’恶性竞争”被首次提出；2024年12月“综合整治‘内卷式’竞争”被升级措辞；2025年3月“综合整治‘内卷式’竞争”被首次写入；2025年7月6大具体措施（治理低价竞争、推动落后产能退出等）被推出，标志反内卷进入制度化执行阶段。

  接下来，哪些行业会率先打破内卷困局？第一，新能源：从价格绞杀到技术竞合。光伏行业产能过剩（2024年硅片/电池/组件产能超1000GW/850GW/750GW，而全球需求仅500GW）。政策组合拳包括设定研发强度门槛、头部企业联合减产30%、设定组件最低限价。技术迭代成破局关键，钙钛矿叠层、BC电池（效率27.4%）等高端技术推动差异化竞争。政策引导从价格战转向技术竞合，固态电池、L4级自动驾驶成为新赛道。中汽协发起“60天付款承诺”，规范产业链资金秩序。第二，传统周期：供给侧改革2.0。钢铁行业产能利用率降至75.1%。水泥建材产能利用率仅50%，但区域整合加速推进。第三，消费制造：品质突围。生猪养殖方面，农业农村部修订《生猪产能调控方案》，调减能繁母猪100万头，引导龙头企业通过数字化降低养殖成本，弱化“猪周期”波动。

  如同3C认证重塑充电宝市场格局，投资者需清醒认识到从“卷价格”到“卷价值”，从“卷规模”到“卷技术”的转型，将催生中国股市新一轮的结构性牛市。（作者：国泰海通资产配置团队）